محفظة Leopold Aschenbrenner الاستثمارية: لماذا يراهن على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي؟

خلال العامين الماضيين، برز اسم Leopold Aschenbrenner كأحد أكثر الشخصيات تأثيرًا في مجتمع الذكاء الاصطناعي، ليس فقط بسبب آرائه حول مستقبل التقنية، بل أيضًا بسبب استراتيجيته الاستثمارية التي تعتمد على الرهان المباشر على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

من هو Leopold Aschenbrenner؟

Leopold Aschenbrenner باحث ومستثمر ألماني، درس الاقتصاد والرياضيات في جامعة كولومبيا، وعمل سابقًا باحثًا في شركة OpenAI ضمن فريق Superalignment، الذي كان يركز على أبحاث سلامة الذكاء الاصطناعي والأنظمة فائقة الذكاء.

اكتسب شهرة واسعة في عام 2024 بعد نشر مقاله الشهير Situational Awareness: The Decade Ahead، الذي توقع فيه أن العقد الحالي سيشهد تسارعًا غير مسبوق في تطوير الذكاء الاصطناعي، وأن المنافسة العالمية ستتركز حول امتلاك القدرة الحاسوبية والرقائق المتقدمة ومراكز البيانات.

يرى Aschenbrenner أن الذكاء الاصطناعي لن يكون مجرد قطاع تقني جديد، بل سيكون البنية الأساسية للاقتصاد العالمي خلال السنوات القادمة.

تأسيس شركة Situational Awareness LP

لم يكتفِ Aschenbrenner بطرح رؤيته نظريًا، بل حوّلها إلى استراتيجية استثمارية عبر تأسيس صندوق Situational Awareness LP، وهو صندوق يركز على الشركات التي يتوقع أن تكون المستفيد الأكبر من طفرة الذكاء الاصطناعي.

فلسفة الصندوق بسيطة لكنها واضحة؛ فبدلًا من الاستثمار في تطبيقات الذكاء الاصطناعي أو الشركات الناشئة، يركز على الشركات التي توفر البنية التحتية اللازمة لتشغيل هذه الثورة، مثل مصنعي الرقائق الإلكترونية، ومنتجي الذاكرة، ومراكز البيانات، وشركات الطاقة، وحتى شركات تعدين البيتكوين التي تمتلك بنية تحتية كهربائية يمكن إعادة توظيفها لخدمة مراكز الذكاء الاصطناعي.

وتبلغ قيمة محفظة الصندوق نحو 5.3 مليار دولار، مع تركيز استثنائي على عدد محدود من الشركات ذات القناعة الاستثمارية العالية.

قراءة سريعة في مكونات المحفظة

تتميز المحفظة بتركيز كبير، إذ تستحوذ أكبر خمسة مراكز استثمارية على أكثر من 80% من إجمالي الأصول، وهو ما يعكس ثقة كبيرة في أطروحة الاستثمار بدلاً من السعي إلى التنويع التقليدي.

ويمكن تقسيم المحفظة إلى أربعة محاور رئيسية:

أولًا: أشباه الموصلات (حوالي 69%)

يمثل هذا القطاع العمود الفقري للمحفظة، ويضم شركات مثل:

• NVIDIA
• Micron Technology
• TSMC
• Intel
• Corning

ويراهن Aschenbrenner على أن الطلب العالمي على الرقائق المتقدمة وذاكرة HBM سيستمر في النمو مع توسع بناء مراكز البيانات وتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي.

ثانيًا: شركات تعدين البيتكوين (حوالي 20%)

تضم المحفظة شركات مثل:

• IREN
• Core Scientific
• Riot Platforms
• CleanSpark
• Bitdeer
• HIVE Digital

ورغم تصنيفها كشركات تعدين عملات رقمية، فإن الاستثمار فيها يستند إلى امتلاكها أصولًا استراتيجية مثل الكهرباء، والأراضي، ومراكز البيانات، وهي أصول يمكن استخدامها في تشغيل أحمال الذكاء الاصطناعي مستقبلًا.

ثالثًا: الطاقة والبنية التحتية

تشمل شركات مثل:

• Solaris Energy Infrastructure
• T1 Energy
• Keel Infrastructure
• Power Solutions International

ويعكس هذا الاستثمار قناعة بأن التحدي الأكبر أمام الذكاء الاصطناعي خلال السنوات المقبلة لن يكون في تطوير البرمجيات، بل في توفير الطاقة والبنية التحتية اللازمة لتشغيل مراكز البيانات العملاقة.

رابعًا: شركات خدمات الذكاء الاصطناعي

وتضم شركات صغيرة نسبيًا مثل:

• Applied Digital
• WhiteFiber
• SharonAI

وتمثل رهانات ذات مخاطرة أعلى، لكنها قد تحقق نموًا كبيرًا إذا توسعت خدمات استضافة وتشغيل تطبيقات الذكاء الاصطناعي.